Balears tiene 3.846 millones de euros invertidos en fondos, el triple que hace cinco años. La baja rentabilidad de los productos más conservadores ha sido crucial para que de manera progresiva hayan aumentado los ahorros colocados en este producto. Y sin embargo, las Islas todavía están en la cola en patrimonio invertido en fondos ya que acumulan solo el 12,9% del Producto Interior Bruto, casi la mitad que a nivel nacional. En comparación, los depósitos suman 23.426 millones de euros en el Archipiélago.
Las comunidades que lideran la inversión en fondos son Madrid, Catalunya y País Vasco. Estas tres acumulan más de la mitad de la suma a nivel estatal. Balears tiene solo el 1,5% del pastel.
El patrimonio colocado en fondos de inversión en España asciende a 262.834 millones de euros, según los últimos datos recogidos en 2017 por el Observatorio Inverco. En un año presentaron un incremento del 11,7% respecto a finales de 2016, cuando sumaban 235.335 millones de euros.
CRECIMIENTO EN 2017. Las Islas son de las comunidades con un mayor incremento del patrimonio en fondos de inversión en 2017. En concreto, pasaron de una cifra global de 3.325 millones de euros de patrimonio invertido a 3.846 millones, lo que supone un incremento del 15,7%. La inversión creció más en Murcia (16,6%), Galicia (16,5%), Aragón (16%) y la Comunitat Valenciana (15,9%), pero en Balears es igualmente significativa. Cabe mencionar que el estudio no incluye la inversión en sicav.
José Luis Manrique, director del Observatorio Inverco, indica que la inversión en fondos “tiene recorrido en Balears”. “La inversión en fondos está calando porque no hay productos alternativos en los que se pueda encontrar una rentabilidad ajustada por riesgos mayor, y además son transparentes”, explica Manrique. El tipo de interés del Banco Central Europeo ha ido bajando desde 2011, cuando se encontraba al 1,50%, y desde marzo de 2016 está al 0%.
Por el lado contrario, Navarra (6,2%) y Melilla (6,7%) presentaron los incrementos más bajos.
En 2012 el patrimonio invertido en fondos en Balears era de 1.216.898.000 euros, de manera que en cinco años la inversión se ha multiplicado por 3,16. En cambio en el conjunto de España, en el mismo periodo la inversión en fondos se ha duplicado, pasando de 122.321,9 millones de euros a 262.834 millones.
En cuanto al número de cuentas de partícipes en fondos de inversión, en Balears también ha presentado un incremento notable. El Archipiélago anotó un aumento del 34,5%, pasando de 115.833 cuentas a 155.787. Se trata de un aumento mucho mayor que la media española, que fue del 24,8%. En concreto, en España se contabilizaron 10.338.074 cuentas frente a las 8.282.389 de 2016.
Inverco atribuye esta subida al desarrollo de los servicios de gestión discrecional de carteras. Sin embargo, el incremento neto de partícipes es algo inferior ya que a cada uno se le asignan varios fondos.
NO TRIUNFA EN BALEARS. Balears es una de las comunidades donde este producto tiene una implantación menor. En números absolutos de inversión se sitúa en las últimas posiciones de manera obvia dado su pequeño tamaño. Pero en términos relativos también se observa que los ciudadanos de las Islas no apuestan por los fondos de inversión, y es así tanto en términos de Producto Interior Bruto como en población y en comparación con los depósitos bancarios.
La comparativa entre patrimonio invertido en fondos y los depósitos bancarios sitúa a Balears como la segunda comunidad que menos ahorros tiene colocados en este producto. En concreto, el dinero en fondos equivale a solo el 16% del total de depósitos bancarios en Balears, solo mayor que en la región de Murcia, donde equivalen al 13,7%. Madrid (18,3%), Castilla-La Mancha (18,3%), Canarias (18,3%), Valencia (17,5%), Andalucía (17,7%), Galicia (16%) y Extremadura (14,8%) también se encuentran por debajo del 20%.
Los depósitos bancarios siguen siendo un activo financiero de suma importancia para los ahorradores españoles, aunque los bajos tipos de interés vigentes en la zona euro desde hace años están limitando su crecimiento por su dificultad para ofrecer rendimientos positivos. En consonancia, ganan peso otros instrumentos de inversión y los fondos son el activo que más se incrementó en 2017 en términos absolutos. En el conjunto de España los depósitos ascendían a 1.110.626 millones de euros, mientras que los fondos eran a finales de 2017 de 262.834 millones, con una ratio de fondos entre depósitos del 23,7%.
En cambio, en Navarra los fondos tienen un peso equivalente a casi la mitad del dinero en depósitos, con una ratio del 44,3%. Le siguen en los puestos más avanzados La Rioja (38%), Aragón (34,8%) y País Vasco (35,7%), todas por encima del 30%.
El patrimonio en fondos de inversión medido entre el número de habitantes tampoco deja lugar a dudas. En Balears la cantidad es de 3.446,24 euros por persona, inferior a los 5.643,59 euros de media nacional. De nuevo, es significativo que País Vasco (12.683,68 euros), La Rioja (11.123,05), Navarra (11.075,29), Aragón (10.250,24) y Madrid (10.100,07) más que triplican la inversión por habitante de Balears. Esta ecuación permite comparar comunidades de diferente tamaño, aunque es evidente que con 155.787 cuentas de partícipes en las Islas, la inversión en fondos no es común o corriente entre la población.
Y la comparativa sobre el PIB regional ofrece unos resultados similares. Las Islas tienen un patrimonio invertido en fondos equivalente al 12,9% del Producto Interior Bruto a precios corrientes. En este caso sería la tercera comunidad donde tienen menos importancia por detrás de Canarias (10,4%), Murcia (12,8%) y Ceuta (12%). Las comunidades que lideran el porcentaje de patrimonio invertido en fondos sobre el PIB son La Rioja (43,1%), País Vasco (38,8%), Aragón (37,2%), Navarra (35,9%) y Castilla y León (33,8%), todas por encima del 30%. Es decir, que las comunidades con más inversión en fondos triplican la ratio de Balears.
José Luis Manrique explica varias razones por las que Balears está en la cola en patrimonio invertido en fondos de inversión. “En España hay grandes diferencias entre comunidades. En el caso de Balears, el perfil de ahorrador es más conservador que la media y por tanto tienen más inclinación a los depósitos”, indica.
El director del Observatoriotambién apela al desconocimiento. “La falta de educación financiera es otra posibilidad, nos falta la cultura financiera”. Asimismo, cree posible que las entidades bancarias con más predominio en el territorio tengan que ver con la inversión en fondos. “Las comunidades están marcadas por las entidades. Ibercaja ha estado presente en Aragón y puede ser la razón por la que históricamente hay más inversión en fondos en esta comunidad y los inversores tienen perfiles de riesgo más elevados”, aclara.
Y otra de las cuestiones clave al hablar de inversión en Balears es el ladrillo. “El ahorro inmobiliario tiene ciertos riesgos. Uno de ellos es lo que hemos visto con la crisis financiera. Ha habido un ajuste en la valoración de la riqueza inmobiliaria de casi un millón de euros, ya que ha pasado del 580% del PIB al 480%. Las familias ya han recuperado el ahorro financiero que tenían antes de la crisis, pero hay que tener en cuenta que el ladrillo no es líquido y tiene riesgos como lo que vimos, que no quedó más remedio que vender perdiendo dinero”, añade.
PERFIL DEL INVERSOR. El producto más común en las Islas son los fondos mixtos, globales o de retorno absoluto, que aglutinan el 45% del patrimonio, mientras que a nivel nacional es similar, el 44,1%. Le siguen los fondos monetarios o de renta fija, con un 30,1% del total en Balears y un 27% en el conjunto del país. Estos tipos de fondos han aumentado su presencia a nivel estatal. Finalmente, los fondos garantizados o de rentabilidad objetivo representan el 13,5% de la inversión (el 15,7% en España) y los fondos de renta variable alcanzan el 11,3% (el 13,1% a nivel estatal), estos tres perdiendo representatividad en el último año.
Con estos datos se observa que el perfil de los inversores en fondos en las Islas es más conservador que la media. Un 43,7% del patrimonio se asocia a un perfil de riesgo bajo frente al 43,7% del conjunto de España. Un 45% tienen un perfil de riesgo medio (la media es del 44,1%). Y el perfil de riesgo alto es del 11,3% en Balears y del 13,1% en España.